La loi de Gresham


Alternatives Economiques Poche n° 031 - novembre 2007
couverture
Comprendre les économistes
novembre 2007

Thomas Gresham (1519-1579) était un banquier anglais qui vivait à un moment où la monnaie était entièrement métallique; on se servait alors simultanément de pièces d'or et de pièces d'argent (un système qualifié de "bimétallisme").
Habituellement, une pièce de 31 grammes en argent pur avait la même valeur faciale qu'une pièce de 2 grammes en or pur (on met de côté les complications liées au fait que ni les unes ni les autres ne sont jamais en métal pur).
Mais il arrivait que l'or ou l'argent se valorise un peu par rapport à l'autre monnaie, suite, par exemple, à des découvertes d'or ou d'argent.
Les importations massives d'argent de Bolivie par les Espagnols, suite au pillage des conquistadors, diminuèrent ainsi le prix relatif du métal argent par rapport au métal or.


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